Değerli metaller, küresel ölçekte devam eden sıkı para politikası beklentileri ve doların uluslararası piyasalardaki güçlü duruşu nedeniyle aşağı yönlü bir seyir izliyor. Dünyanın en önemli yatırım kuruluşlarından biri olan UBS, bu piyasa koşulları altında 2026 yıl sonu altın fiyatı beklentisini revize ettiğini açıkladı. Banka, daha önce 5 bin 900 dolar olarak açıkladığı ons altın tahminini 5 bin 500 dolar seviyesine çekti.
Dominic Schnider ve Wayne Gordon isimli UBS analistleri, özellikle ABD tahvil getirilerindeki yükselişin ve dolar endeksindeki artışın yatırımcı iştahını kapattığını belirtiyor. Piyasalarda yeniden “fırsat maliyeti” unsurunun fiyatlandığı vurgulanırken, herhangi bir getiri sunmayan altının, yüksek reel faiz ortamında cazibesini yitirdiği ifade ediliyor. Mevcut ekonomik tablo çerçevesinde ETF ve vadeli işlem piyasalarındaki altın talebinde belirgin bir yavaşlama kaydedildiği görülüyor.
Kısa ve orta vadeli baskılara rağmen UBS, altındaki uzun vadeli yukarı yönlü trendin henüz sona ermediği görüşünü savunuyor. Banka, altın fiyatlarının yılı mevcut seviyelerin yaklaşık 1.000 dolar üzerinde tamamlayabileceği yönündeki öngörüsünü koruyor. 2027 yılında para politikalarının daha nötr bir zemine oturmasıyla dolar desteğinin zayıflayacağı ve yatırımcıların yeniden güvenli liman arayışına gireceği tahmin ediliyor.
Analistler, piyasalardaki dengelerin önümüzdeki birkaç yıl içinde şekillenecek makroekonomik verilere bağlı kalacağını öngörüyor. 2027 yılına yönelik beklentiler, faiz ortamının yumuşamasıyla birlikte değerli metallerin yeniden yükseliş ivmesi yakalayabileceğine işaret ediyor. Yatırımcıların mevcut süreçte dolar endeksindeki hareketleri ve merkez bankalarının faiz kararlarını yakından takip etmesi bekleniyor.
